据2026年半年度报告透露，富满微2026年上半年业绩实现大幅反转，营收、归母净利润双双高增，主要受益于消费电子、新能源等下游需求回暖及公司产品结构优化升级。管理层表示，当前公司产能利用率达98.07%，将持续围绕AI算力服务器电源管理、新能源、高端消费电子、5G/6G射频通信等领域拓展业务，开辟新的增长曲线。
业绩高增扭亏为盈，产能利用率创新高
财报数据显示，2026年上半年富满微实现营业收入6.78亿元，同比大幅增长77.04%；归属于上市公司股东的净利润9064万元，上年同期为亏损3576.75万元，同比增幅达353.41%；扣除非经常性损益的净利润6654.42万元，上年同期为亏损4974.73万元，同比增长233.76%；基本每股收益0.41元，加权平均净资产收益率5.46%，同比提升7.61个百分点。值得关注的是，公司上半年集成电路产能利用率达98.07%，较上年同期的83.95%提升16.82个百分点，处于满产状态。
从区域市场来看，华南地区为核心收入来源，实现营收5.20亿元，同比增长65.19%，占总营收比重76.66%；华东地区实现营收1.36亿元，同比大幅增长123.97%，占总营收比重20.10%；华北、西南等其他区域合计占比3.24%。
按产品类别划分，LED灯及控制驱动类芯片贡献最大收入，实现营收3.02亿元，同比增长145.41%，毛利率达31.01%，同比提升25.96个百分点，占总营收比重44.58%；电源管理类芯片实现营收1.70亿元，同比增长15.56%，毛利率33.80%，同比提升13.65个百分点，占比25.13%；MOSFET类芯片实现营收6856.57万元，同比增长23.01%，毛利率16.01%，同比提升15.32个百分点，占比10.12%；其他类芯片实现营收1.36亿元，同比增长144.74%，毛利率10.68%，同比提升2.06个百分点，占比20.11%。从销售模式来看，经销模式收入4.17亿元，同比增长45.13%，占比61.48%；直销模式收入2.61亿元，同比大幅增长174.85%，占比38.45%，核心客户合作粘性持续提升。
产品矩阵多元协同，核心技术壁垒持续夯实
富满微作为高性能模拟和混合信号集成电路产品及解决方案提供商，已建立芯片设计、封装、测试、销售全产业链垂直整合运营模式，主营产品覆盖LED显示控制及驱动芯片、电源管理芯片、功率半导体器件、MCU、5G射频前端器件等多品类，同时积极向AI计算基础设施、机器人、汽车电子、新能源、6G通信等新兴领域延伸，形成“消费电子基本盘稳固、新兴赛道加速突破”的产品格局。
LED显示控制及驱动类芯片作为公司传统优势产品，是上半年收入增长的核心驱动力，营收增速超145%，毛利率提升近26个百分点，盈利能力大幅改善。公司在该领域深耕二十余年，技术积累深厚，产品覆盖小间距LED、Mini/Micro LED等高端显示场景，在高刷新率、高灰阶、低功耗等核心参数上具备行业领先优势，已与众多行业头部企业建立长期稳定合作关系，Mini/Micro LED驱动芯片已实现批量供货，受益于下游显示市场需求复苏，产品量价齐升，带动该板块业绩大幅增长。
电源管理芯片板块表现稳健，毛利率达33.80%，为公司盈利水平最高的核心产品。公司持续布局高能效电源管理、高频快充、工业级驱动等高端细分领域，产品涵盖USB PD控制器及协议芯片、移动电源芯片、锂电保护芯片、AC-DC/DC-DC控制器等多个品类，已成功切入消费电子快充、白电、新能源储能、AI算力服务器电源管理等高增长赛道，其中PD3.1快充芯片已通过相关认证，支持240W大功率快充，市占率持续提升。同时公司加速推动车规级电源管理芯片研发，目前部分产品已通过AEC-Q100认证，正在进行客户端验证，有望切入新能源汽车供应链。
功率半导体器件方面，MOSFET类产品营收同比增长23.01%，毛利率实现由负转正提升15.32个百分点，产品盈利能力显著修复。公司重点推进IPM、IGBT等中高端功率器件研发，面向工业控制、新能源逆变、变频伺服系统等应用场景优化产品性能，1200V IGBT产品已进入送样验证阶段，SiC/GaN等第三代半导体器件研发同步推进，有望进一步打开功率半导体业务成长空间。在新兴业务领域，5G射频前端器件已实现小批量量产，主要应用于智能终端、物联网等场景；电机驱动芯片适配无人机、机器人等领域需求，相关产品已进入头部客户供应链。
管理层表示，公司将持续加大研发投入，上半年研发费用达5989.22万元，同比增长7.09%，主要投向功率器件、电源管理、电机驱动芯片、视频转换芯片等领域。截至2026年6月，公司累计获得中国及海外注册专利228项（其中发明专利92项），集成电路布图设计登记476项，软件著作权58项，深厚的知识产权储备为产品迭代提供稳定支撑。同时公司产能处于满产状态，将持续优化产能布局，提升高端产品供给能力，保障核心客户订单交付。
盈利能力持续修复，新兴赛道打开长期成长空间
2026年上半年公司综合毛利率达26.13%，较上年同期提升15.35个百分点。分产品来看，LED驱动、电源管理、MOSFET三大核心产品毛利率均实现大幅提升，主要得益于上游原材料价格回落、公司产品结构优化及规模效应显现。公司持续推进供应链国产化替代，加大与国内优质晶圆厂商合作力度，有效平抑原材料采购成本波动，同时高毛利产品占比提升，带动整体盈利水平改善。展望后续，随着高附加值的车规级、工业级产品占比逐步提升，公司毛利率有望维持在较高水平。
基于当前业绩及订单情况，公司下半年将持续受益于消费电子复苏、新能源及AI算力基础设施建设带来的电源管理芯片需求增长，全年业绩有望维持高增态势。管理层指出，当前高端消费电子、5G/6G通信、机器人、AI算力基础设施和新能源等多元化应用场景驱动模拟和混合信号IC行业迈入需求发展新阶段，公司产品将围绕上述新兴领域部署业务拓展，丰富产品矩阵并扩大应用覆盖面，开辟新的业务增长曲线。
长期来看，公司依托成熟的研发创新体系、稳定优质的客户基础、设计-封测-销售一体化协同优势、完备的供应链保障体系及深厚的品牌积淀五大核心竞争力，将持续巩固在模拟及数模混合芯片细分领域的领先地位。一方面持续推进现有产品升级迭代，稳固消费电子、家电等传统市场份额；另一方面重点突破车规级芯片、工业级功率器件、第三代半导体、6G射频前端等高端赛道，把握国产替代历史机遇，实现从消费级芯片向工业级、车规级芯片领域的跨越，打造长期可持续的增长动能。
