春阳观察：国内主要商业银行下调存款利率、国家相关部委拟成立“低空经济专管司局”、台积电2纳米制程布局加速

国内动态及政经观察 中国VC/PE市场：新设基金数量减少，未来预期回暖 2024年第三季度，中国VC/PE市场新设基金数量为1270支，环比下降7%，同比下降41%。然而，三季度末的上市及并购重组新政发布，预计将在第四季度推动市场逐步回暖。值得注意的是，武汉市在三季度表现出色，新成立了如江城基金和湖北绿色低碳发展母基金等多个亮眼基金。 国内主要商业银行下调存款利率 10月18日，中国工商银行、中国农业银行等六大商业银行宣布下调人民币存款挂牌利率。活期存款利率从0.15%下调至0.1%，定期存款利率整体下调25个基点，一年期定存利率降至1.1%。这是今年第二次降息，旨在降低存款成本，刺激经济活动。 新税种出台：水资源税12月起实施 财政部和税务总局宣布，自12月1日起开始征收水资源税。凡在中国领域内直接取用地表水或地下水的单位和个人，均需缴纳水资源税。部分特定情况如农业抗旱、临时应急取水等可免税。新税种旨在规范水资源利用，提升水资源管理效率。 国际政经观察 美国在以色列部署萨德系统，提升区域防御能力 近日，美国在以色列部署了一套末段高空区域防御系统（THAAD，即“萨德”系统），这一决定由美国总统拜登下达指示，并得到国防部长奥斯汀的授权。这一部署旨在加强以色列的防空能力，应对中东地区不断变化的安全形势。THAAD系统的部署可能引发地区其他国家的关注甚至反应，特别是与以色列存在矛盾的中东国家。美以的防御合作进一步加强，也可能导致地区军备竞赛的加剧。对此，美国方面或许还会采取更多的军事和外交手段，以平衡区域内的安全局势。 新能源 国内最大5MW AEM制氢系统发布 10月18日，佛山氢能展会上，清能股份发布了国内最大的5MW AEM电解水制氢系统“HET-A1000”。该系统由10个500kW的AEM电解槽并联组成，总产氢能力达到1000Nm³/h。这是国内首个兆瓦级AEM制氢项目，也是全球单系统功率最大的AEM项目之一。今年以来，国内AEM制氢设备频频发布新产品，推动了该领域的快速发展。包括3月的亿纬氢能100kW AEM电解槽和9月的稳石氢能1.25MW AEM项目等，均显现出技术的不断进步和商业化应用的加速。 枡水科技PEM膜电极突破，成本大幅降低 10月16日，枡水科技在其新产品发布会上推出了新一代PEM膜电极。搭载此膜电极的测试型PEM电解槽SSTS-4001，每兆瓦成本降至117.7万元，相较于传统PEM电解槽580-890万元/兆瓦的市场价有显著降低。枡水科技采用了50微米的质子交换膜及新一代催化剂，提高了膜电极的稳定性和效率，同时有效降低了氧中氢的比例。这一突破不仅大幅降低了PEM电解槽的制造成本，还增强了其与可再生能源的匹配性，有望推动PEM电解水制氢技术的商业化进程。 9月新能源重卡销量激增，市场竞争加剧 9月国内新能源重卡销量达6699辆，同比增长189%，其中三一集团、徐工集团和一汽集团位居销量前三。前9个月，累计销量达38938辆，同比增长175%。市场集中度较高，竞争激烈，尤其是三一集团和徐工集团分别以16.3%和15.0%的市占率领跑。伴随新能源重卡市场的持续增长，龙头企业间的市场份额争夺愈发激烈。 新能源车市回暖，车企冲刺“金九银十” 今年9月，新能源汽车销量同比增长42%。政策刺激及新车供给增加推动市场回暖，9月单月比亚迪销量突破40万辆，预计全年销量可能超400万辆。车企在金九银十期间集中发布新车，超过20款新车型在9月预售或上市。新能源车市的增长也带动了锂电池产业链需求增加，锂电池材料价格和主要厂商的市占率保持稳定。 航空航天与低空经济 激光通信行业融资密集 10月14日，一家激光通信厂商完成了数亿元A+轮融资，资金由复容资本、长江资本等多家投资机构联合提供，主要用于产品研发、生产制造和设备采购等领域。三天后，另一家激光通信企业氦星光联完成第六轮融资，融资规模同样达到数亿元，由民生证券领投，常州祥兴信息技术有限公司等知名机构参与。本轮融资将集中用于批量生产工艺、研发以及团队扩充。鉴于国家星网和G60星座计划明确了未来卫星发射的方向，激光通信产品已具备一定成熟度，赛道有望在短期内迎来快速增长。一级市场的热度反映了当前对这一赛道的乐观态度。 低空经济有望大规模发展 国家相关部委拟成立“低空经济专管司局”（简称“低空司”），目前已经获得批复，正在筹备阶段。低空司的成立旨在从顶层设计层面更好地协调产业链的各个环节，减少技术与标准不一致带来的成本，提高产业发展效率。截至三季度末，多个城市如深圳、合肥、珠海等已成立低空产业运营公司，为后续商业化进程打下基础。香港特区也在10月16日宣布将成立“发展低空经济工作组”，专注于制定低空经济发展策略、推动法规改革及基础设施建设。 SpaceX星舰第五次试飞亮点 SpaceX在其星舰项目的第五次飞行中，成功回收了“超重”一级助推器。这次任务的亮点在于首次使用机械臂捕获回收的创新设计，能够显著缩短火箭复用的周期，降低维护成本，为未来大规模应用奠定技术基础。与此同时，SpaceX对火箭隔热罩进行了改进，采用了新一代隔热片与备用烧蚀层，进一步提升任务可靠性。 Starlink用户数突破400万 特截至2024年9月，Starlink全球用户数突破400万。手机直连卫星服务加速推进，美国联邦通信委员会已于10月8日授予Starlink特别临时授权，允许其在受飓风影响的地区提供基本短信服务。Starlink的用户增长速度明显加快，从200万用户增长到400万仅用了13个月。 半导体与人工智能 台积电第三季度业绩超预期 作为全球半导体行业的重要风向标，台积电第三季度表现亮眼，营收、毛利率和利润率全面超出市场预期。先进制程技术的收入占比继续上升，尤其是3纳米和5纳米工艺表现突出，占据第三季度晶圆销售的52%。AI和高性能计算的强劲需求，推动了台积电在先进封装领域的快速成长。未来五年，台积电的收入复合增长目标保持在15%-20%之间。 A股半导体产业链并购活跃 截至10月中旬，今年A股半导体产业链已有36家企业披露了重大重组事项。尤其是在“并购六条”政策发布后，多家上市公司加速布局半导体领域，通过跨界并购实现资源整合和业务拓展，增强市场竞争力。 北京智能网联汽车大会：无人驾驶技术快速发展 10月17日至19日，2024世界智能网联汽车大会在北京举行。北京市高级别自动驾驶示范区已完成600平方公里的智能化基础设施部署，并计划扩展至3000平方公里。头部企业如百度、小马智行、京东等纷纷参与，推动无人驾驶、物流运输等多领域的场景示范。 台积电2纳米制程布局加速 台积电董事长魏哲家在10月17日的法说会上提到，2纳米制程的需求量大，预计明年量产。公司已规划了7座新厂以应对高运算力AI芯片的需求增长，3纳米制程已占第三季度晶圆销售的20%，5纳米制程占32%。这些数据表明，台积电在先进工艺领域的市场占有率仍然稳固。 春阳资本 春阳资本成立于2014年，总部位于深圳，是一家专业股权投资机构。荣获“投中2021年度中国最具成长潜力私募股权投资机构TOP10”奖项、“2021-2022年风险投资十佳服务机构”、“融中2023年中国创业投资机构TOP100”。 春阳资本拥有专业且经验丰富的经营管理团队，秉承“资本创造价值”的经营理念。公司聚焦于“新能源+先进制造+医疗健康”三大赛道，成立以来，完成了亿华通（688339.SH）、嘉元科技（688388.SH）、中自科技（688737.SH）、新莱福（301323.SZ）、安凯微电子（688620.SH）、重塑集团、东岳未来、东莞天域、睿奕新能源、镭神智能等项目的投资并为投资者创造了丰厚的投资回报！